Profesionalna ljepljiva Bopp Jumbo Roll traka za pakiranje

Polutransparentni dionički fondovi kojima se trguje na berzi, koji ne otkrivaju vlasništvo na dnevnoj bazi, odobreni su od strane američke Komisije za vrijednosne papire i berze i očekuje se da će na kraju doći u Evropu i Aziju. Frank Koudelka, globalni stručnjak za ETF proizvode u State Streetu, rekao je jučer na brifingu za medije u Londonu da je SEC odobrio ActiveShare ETF-ove u maju i proxy korpe prošle sedmice. Oba modela su poznata kao polutransparentni ETF-ovi, jer otkrivaju vlasništvo sa istom učestalošću kao i zajednički fondovi. Još im je potrebno odobrenje za listing na burzi, pa je rekao da bi ETF-ovi mogli početi s radom do prvog kvartala sljedeće godine. “Očekujemo da će značajno rasti jer su transparentni aktivni ETF-ovi prikupili 90 milijardi dolara (81 milijardu eura) u imovini pod upravljanjem, prvenstveno u fiksnom prihodu,” dodao je Koudelka. “Proizvodi će putovati svijetom i na kraju stići u Evropu i Aziju.” Brown Brothers Harriman je na blogu u maju rekao da je ActiveShares ETF struktura Precidian Investmentsa prvo odobrenje SEC-a za čisti ETF proizvod u kojem su menadžeri pakovali aktivne strategije na netransparentan način. Na blogu Exchange Thoughts stoji: „Aktivni menadžeri koji su oklijevali da se upuste u ETF-ove sada mogu učiniti svoje strategije dostupnim široj publici investitora bez otkrivanja njihovog 'tajnog sosa'. Do sada su aktivni menadžeri ulazili na tržište ETF-a putem pametnih beta indeksiranih fondova ili transparentnih ETF-ova kojima se aktivno upravlja.” Precidian je u majskom saopštenju naveo da su ActiveShare strukturu licencirali menadžeri imovine uključujući Legg Mason, BlackRock, Capital Group, JP Morgan, Nationwide, Gabelli, Columbia, American Century i Nuveen. Investitori bi željeli vidjeti aktivnije ETF-ove na tržištu prema Globalnoj anketi investitora ETF-a BBH 2019 u februaru. “Ovo sugerira da debata između aktivnog i pasivnog nije nužno binarni izbor – investitori u ETF-u i dalje mogu smatrati da je aktivno upravljanje atraktivnim; oni ga samo žele u jeftinijem omotu”, dodala je BBH. “Iako je Precidian struktura trenutno licencirana samo u SAD-u, kako globalno tržište ETF-a i dalje sazrijeva, očekujemo da bi struktura mogla biti nacrt za netransparentne ETF-ove u Europi i Aziji.” BBH je također na blogu ovog mjeseca rekla da je SEC dala kontingentno odobrenje za nove polutransparentne aktivne ETF strukture od Natixis/New York Stock Exchange (NYSE), T Rowe Price, Fidelity i Blue Tractor Group koje koriste 'proxy korpe'. “Ove nove strukture ETF-a uvode koncept reprezentativne proxy korpe, koja omogućava menadžerima da kamufliraju ili štite osnovne vrijednosne papire koji se drže u ETF-u”, dodali su iz BBH. “Nove ETF strukture mogle bi najaviti novu eru aktivnih ETF-ova.” Ciaran Fitzpatrick, šef ETF servisa za Evropu, na State Streetu je jučer na brifingu rekao da će trebati vremena da ove nove strukture dođu u Evropu uprkos odobrenju SEC-a. “Centralna banka Irske i Uprava za finansijsko ponašanje Velike Britanije rade sa IOSCO-om na transparentnosti ETF fondova jer većina evropskih tržišta zahtijeva svakodnevno otkrivanje,” dodao je Fitzpatrick. “Moglo bi doći do promjene u narednih 18 do 24 mjeseca, ali za to je prvo potrebno puno odobrenja.” Program rada Međunarodne organizacije komisija za vrijednosne papire za 2019. obavezuje se na rad na ETF-ovima iz perspektive zaštite investitora i tržišnog integriteta. Tijelo za globalne regulatore također sarađuje sa Odborom za finansijsku stabilnost na potencijalnim rizicima finansijske stabilnosti od ETF-ova i održali su zajedničku radionicu za učesnike iz industrije u junu ove godine. Fitzpatrick takođe očekuje da će ETF-ovi za ekološke, društvene i strategije upravljanja rasti u Evropi i da će više američkih izdavalaca pokrenuti ETF-ove u regionu. "Svi ključni emitenti ulaze u ESG prostor, a tu su i novi učesnici", rekao je Fitzpatrick. „Mi smo tek na početku puta u Evropi i ESG će biti značajan igrač u godinama koje dolaze.” On je nastavio da State Street redovno radi sa američkim emitentima koji žele da globalno lansiraju ETF-ove, kao i evropskim emitentima koji žele da distribuiraju ETF-ove u Južnoj Americi, Aziji i Izraelu. „Moraju imati nišu proizvod kao što je ESG, faktori ili tema, a izazov je što su veliki igrači već u tim prostorima,“ dodao je Fitzpatrick. Na primjer, Goldman Sachs Asset Management najavio je pokretanje evropskog ETF poslovanja u septembru ove godine nakon što je ponudio ETF-ove u SAD-u od septembra 2015. GSAM-ov prvi evropski ETF bio je Goldman Sachs ActiveBeta US Large Cap Equity UCITS ETF koji je kotiran u Londonu. Fond je evropska verzija njegovog vodećeg ETF-a u SAD-u, koji ima više od 6,5 milijardi dolara imovine i za koji GSAM kaže da je najveći multifaktorski ETF na svijetu. Nick Phillips, šef međunarodnog poslovanja sa fizičkim licima u GSAM-u, rekao je u izjavi: „Sredstva će biti relevantna i za fizičke i za institucionalne klijente. Ovo je značajan dodatak našoj međunarodnoj ponudi proizvoda i izuzetno smo uzbuđeni što možemo ući na brzorastuće evropsko tržište ETF-a.” GSAM je u septembru rekao da planira lansirati niz ETF-ova u narednih šest mjeseci. Prošle sedmice ova firma je postala novi emitent na švajcarskoj berzi lansiranjem tri pametna beta ETF-a. Koudelka također očekuje da će rast na evropskom tržištu ETF-a proizaći iz pokretanja više robotskih savjetnika. „U SAD-u postoji 275 milijardi dolara imovine pod upravljanjem u robosu i mnogo toga je u ETF-ovima, a to će se proširiti širom svijeta“, rekao je. U Evropi je uvođenje propisa MiFID II početkom prošle godine naložilo izvještavanje o trgovanju ETF-om po prvi put u regionu. Tokovi ETF-a su se povećali otkako je MiFID II zaživeo, ali Fitzpatrick je tvrdio da je potrebno više da bi se poboljšala transparentnost. “Konsolidirana traka za Evropu bi promijenila igru ​​u povećanju transparentnosti i dala jasniju sliku obima ETF-a i likvidnosti na cijelom tržištu”, rekao je Fitzpatrick. Koudelka je dodao da State Street želi pružiti više podataka kako bi povećao potražnju. “U suradnji s Global Markets razvijamo izvješćivanje o podacima o skrbništvu, kao što su tip investitora koji kupuju ETF-ove i njihova lokacija, što će pomoći u stvaranju potencijalnih kupaca,” rekao je on. Fitzpatrick je nastavio da će sljedeće godine State Street objaviti standardizirane strojno čitljive potvrde za ovlaštene učesnike (AP), koji predstavljaju korpu vrijednosnih papira za kreiranje dionica ETF-a ili primaju korpu vrijednosnih papira za otkup dionica ETF-a i obezbjeđivanje likvidnosti na tržištu. „Ulažemo mnogo kao dio trogodišnjeg plana i to će koristiti cijelom europskom tržištu i širem ETF ekosistemu“, dodao je Fitzpatrick. “Također ćemo pokrenuti AP Portal na našem vlasničkom portalu za poslovanje na primarnom tržištu Fund Connect kako bismo omogućili AP-ima i emitentima da pristupe relevantnim ETF podacima kao što su potvrda AP-a, podaci o neto vrijednosti imovine, fajlovi sastava portfelja i korpe za cijene.” Markets Media je pokrenut 2007. godine kako bi pružio sofisticiran, dubinski sadržaj koji pokriva sve sektore industrije vrijednosnih papira, isporučen preko sinergističke platforme za štampu, online i događaje.